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Las denominadas cuentas de terceros son:

a) las cuentas cuyos titulares son terceros que negocian directamente a través del Banco de España.
b) la cuenta que el Banco de España abre en el mercado para permitir la negociación directa de terceros.
c) las cuentas abiertas a nombre de los titulares de cuenta en el mercado de Deuda Pública Anotada.
d) las cuentas de una entidad gestora cuya titularidad corresponde a terceros.
d) las cuentas de una entidad gestora cuya titularidad corresponde a terceros.
Sí una entidad financiera emite deuda subordinada en euros, ¿que objetivo persigue?

a) rotar los activos de su balance.
b) obtener liquidez a corto plazo.
c) reforzar sus requisitos de capital.
d) obtener una rentabilidad asegurada sin riesgo.
c) reforzar sus requisitos de capital.
La negociación de deuda que se realiza entre titulares de cuenta, bien directamente o bien a través de broker de intermediación, se conoce como:

a) sistema organizado de negociación (S O N)
b) contratación punto a punto (P2P)
c) segundo escalón del mercado mayorista.
d) mercado minorista.
c) segundo escalón del mercado mayorista.
En relación a las subastas competitivas de deuda del Estado...

a) no existen está subastas, son siempre NO competitivas.
b) todas las ofertas se adjudican al precio pujado.
c) solo pueden acudir los creadores de mercado.
d) las ofertas se adjudican a precios diferentes.
d) las ofertas se adjudican a precios diferentes.
Con fecha 12 de mayo de 2017 hemos contratado una compra a vencimiento de Letras del Tesoro. Si la liquidación se realiza el 15 de mayo del mismo año ¿que operación hemos realizado?

a) un repo.
b) una compra simple a plazo.
c) una compra simple al contado.
d) una simultánea.
c) una compra simple al contado.
una compra a vencimiento que entre la fecha de contratación y el valor de liquidación no pasa más de 5 días es una compra simple al contado
Cuál de las siguientes calificaciones crediticias podría considerarse de "investment grade" o grado de inversión?
a) C
b) ninguna se considera grado de inversión. solamente podemos considerar grado de inversión la máxima calidad crediticia que es AAA.
c) A
d) B
c) A
Las calificaciones C y B son consideradas high yield.
Las participaciones o acciones preferentes:

a) se sitúan en orden de la prelacion de creditos delante de las acciones ordinarias, en igualdad de condiciones con cualquier otra serie de participaciones preferentes, y por detrás de todos los acreedores comunes y subordinados.
b) al ser híbridos de capital, diluyen el valor de los deudores de la entidad.
c) normalmente, gozan de la más alta calidad crediticia.
d) son vehí***** de corto plazo y el pago de cupón está garantizado por la compañía en todo momento.
a) se sitúan en orden de la prelacion de creditos delante de las acciones ordinarias, en igualdad de condiciones con cualquier otra serie de participaciones preferentes, y por detrás de todos los acreedores comunes y subordinados.
Cómo se conoce al mercado que permite canalizar recursos financieros a un gran número de empresas solventes que puedan encontrar en este mercado una vía para obtener financiación mediante la emisión de títulos de renta fija?

a) MEFF
b) BME Exchange
c) MARF
d) no existe este mercado.
c) MARF
es el mercado alternativo de renta fija
Los Market Makers del mercado de deuda pública se caracterizan por:

a) deben ser entidades financieras con establecimiento permanente en España.
b) ser, obligatoriamente, contrapartida de cualquier compraventa en acciones y obligaciones.
c) tienen prioridad en intervenciones diarias del banco de españa, segundas vueltas, lavados de cupón, conversión de acciones y financiación en divisas.
d) deben alcanzar un mínimo total de negociación para garantizar la liquidez.
d) deben alcanzar un mínimo total de negociación para garantizar la liquidez.
Tienen EXCLUSIVIDAD en intervenciones diarias del banco de españa, segundas vueltas, lavados de cupón, y prioridad en financiación en divisas. Pueden pertenecer a esta categoría las entidades financieras SIN establecimiento permanente en España.
Cuál de los siguientes títulos no se negocian en el AIAF?

a) bonos convertibles.
b) obligaciones bancarias.
c) cedulas hipotecarias.
d) pagarés de empresa.
a) bonos convertibles.
los bonos convertibles se negocian exclusivamente en las bolsas.
Los activos que sirven para diversificar los riesgos de las entidades financieras que conceden préstamos hipotecarios y que se caracterizan por suponer una cesión del riesgo por parte de la entidad, a pesar de que la gestión, amortización, cobro de intereses y tenencia del título permanece en manos de la entidad financiera emisora, se llaman:

a) fondos de titulación.
b) bonos hipotecarios.
c) cuotas participativas.
d) participaciones hipotecarias.
d) participaciones hipotecarias.
Iberclear es:

a) el resultado de la unión entre el SIBE y el SCLV.
b) el resultado de la unión entre el CADE y la DGTPF.
c) el resultado de la unión entre el SCLV y el CADE.
d) el resultado de la unión entre CADE, SIBE Y SAC.
c) el resultado de la unión entre el SCLV y el CADE.
Iber clear es el resultado de la fusión del servicio de compensación y liquidación de valores y la central de anotaciones del mercado de deuda pública
El sistema de anotaciones en cuenta (SAC):

a) no aporta dinamismo a la financiación del emisor.
b) no ha servido para la aparición de nuevos vehí***** de inversión.
c) facilita la tenencia y transmisión en los mercados secundarios de la deuda pública.
d) reduce la eficiencia del mercado financiero.
c) facilita la tenencia y transmisión en los mercados secundarios de la deuda pública.
*facilita la tenencia y transmisión en los mercados secundarios de la deuda pública.
* favorece la financiación del estado. *aumenta la eficiencia del mercado financiero.
En una subasta de deuda pública, ¿que es el precio marginal?

a) el tipo máximo al que el Estado desea financiar.
b) el precio máximo al que el Estado desea financiarse.
c) el precio mínimo al que el Estado desea financiarse.
d) el tipo mínimo al que el Estado desea financiar.
c) el precio mínimo al que el Estado desea financiarse.
el precio mínimo al que desea vender sus bonos es decir financiarse que coincide con el tipo máximo al que desea financiarse.
Señale la respuesta correcta respecto al AIAF.

a) las operaciones que se permiten son compra /ventas simples al contado. Las operaciones spot no están permitidas por su especial complejidad y perfil de riesgo.
b) es el único mercado en España en el que se puede negociar renta fija.
c) está sujeto a supervisión por la CNMV.
d) permite la negociación de activos convertibles.
c) está sujeto a supervisión por la CNMV.
En una subasta de letras, las ofertas no competitivas siempre:

a) se adjudicarán al precio marginal.
b) se adjudicarán el precio excupón del banco de españa.
c) se adjudicarán al precio medio.
d) se adjudicarán al precio de casación del banco de españa.
c) se adjudicarán al precio medio.
las ofertas no competitivas solo se indicará la cantidad deseada se adjudicarán siempre al precio medio y el importe máximo está limitado a 1.000.000 de euros por titular
El tesoro, en el mercado de deuda pública anotada, tiene como objetivos (señale la afirmación que considere NO es correcta)...

a) ofrecer a los inversores instrumentos financieros atractivos.
b) vigilar las prácticas de negociación para proteger a los inversores.
c) reducir el coste de la financiación.
d) conseguir flujos estables de liquidez.
b) vigilar las prácticas de negociación para proteger a los inversores.
vigilar es función del Banco de España
Las cuotas participativas se caracterizan por:

a) rentabilidad ligada únicamente a los beneficios de la entidad.
b) carecen de mercado secundario.
c) dan derecho al reparto proporcional de excedentes anualmente.
d) dar derechos políticos
b) carecen de mercado secundario.
Las emisiones de títulos hipotecarios tienen como fin dotar a la empresa emisora de:

a) una capacidad de crecimiento propicia y un reforzamiento de la estructura del capital.
b) la liquidez necesaria para atender a sus compromisos.
c) todas son correctas.
d) la capacidad de renovar sus activos y actualizar sus existencias.
b) la liquidez necesaria para atender a sus compromisos.
Sí una entidad financiera emite deuda subordinada en euros,¿ que objetivo persigue?

a) reforzar sus requisitos de capital.
b) obtener una rentabilidad asegurada sin riesgo.
c) obtener liquidez a corto plazo.
d) rotar los activos de su balance.
a) reforzar sus requisitos de capital.
Sí una entidad financiera emite deuda subordinada en euros, ¿que objetivo persigue?

a) rotar los activos de su balance.
b) obtener liquidez a corto plazo.
c) obtener una rentabilidad asegurada sin riesgo.
d) reforzar sus requisitos de capital.
d) reforzar sus requisitos de capital.
La forma de representación de los valores en la que éstos, en lugar de representarse mediante títulos físicos, son identificados mediante la inscripción en registros contables especiales se conoce como:

a) target
b) sistema de anotaciones en cuenta
c) strips de deuda
d) sistema de notación electrónica
b) sistema de anotaciones en cuenta
Una compraventa simple al contado es:

a) una operación temporal donde coinciden la fecha de recompra y la de vencimiento.
b) una compra vencimiento compacto de retrocesion opcional por parte del inversor.
c) una compra a vencimiento cuando entre la fecha de contratación y la de valor existen 5 días hábiles o menos.
d) una compra vencimiento cuando entre la fecha de contratación y la de valores existen mas de cinco días hábiles.
c) una compra a vencimiento cuando entre la fecha de contratación y la de valor existe en 5 días hábiles o menos.
Un bono calificado con calificación Baa, ¿a qué tipo de inversión se refiere?

a) agresiva.
b) riesgo moderado.
c) alto rendimiento.
d) no existe esa calificación.
b) riesgo moderado.
Los títulos de renta fija se caracterizan principalmente por:

a) formar parte exclusivamente de los recursos ajenos a largo plazo de la empresa.
b) prometer el pago de un interés fijo denominado cupón.
c) formar parte del capital básico de la empresa.
d) prometer el pago de un interés fijo o variable denominado cupón.
d) prometer el pago de un interés fijo o variable denominado cupón.
el rendimiento puede estar referenciado a un índice...
Cuál de los siguientes activos de renta fija NO sería considerado de deuda pública?

a) los emitidos por la seguridad social.
b) los emitidos por las comunidades autónomas.
c) los emitidos por un antiguo monopolio privado.
d) los emitidos por corporaciones de la administración local
c) los emitidos por un antiguo monopolio privado.
Los títulos de renta fija se caracterizan por:

a) todas son falsas.
b) implicar solo un rendimiento fijo para su tenedor.
c) tener siempre una rentabilidad fija.
d) ser emitidos por el emisor para captar financiación.
d) ser emitidos por el emisor para captar financiación.
Las acciones privilegiadas:

a) son aquellas que permiten obtener un mayor dividendo que las ordinarias.
b) pueden no recibir dividendo aunque existan beneficios distribuibles suficientes.
c) son aquellas que confieren derechos de voto adicionales.
d) pueden amortizarse anticipadamente antes del 5° año de su emisión por decisión del inversor.
a) son aquellas que permiten obtener un mayor dividendo que las ordinarias.
son acciones que confieren algún privilegio frente a las ordinarias. este privilegio puede ser un mayor dividendo
Señale cuál de las siguientes afirmaciones con respecto al comportamiento de los activos de renta fija es la correcta:

a) el precio de los activos de renta fija y la TIR de mercado no tienen relación directa.
b) el precio de los activos de renta fija varía en sentido inverso al de su rendimiento.
c) en la formación del precio de un bono el factor temporal y el vencimiento del mismo es irrelevante, ya que a vencimiento siempre se cobra el cupón con total certeza.
d) el precio de los activos de renta fija varía en el mismo sentido que su rendimiento.
b) el precio de los activos de renta fija varía en sentido inverso al de su rendimiento.
según los principios de malkiel, el precio de los activos de renta fija varía en sentido inverso al de su rendimiento.
El Tesoro en el mercado de deuda pública anotada:

a) actúa como emisor en el mercado primario y como creador de mercado en el secundario.
b) actúa como contraparte en el mercado secundario para garantizar la liquidez del mercado.
c) ninguna es correcta.
d) actúa como intermediario en el mercado secundario.
c) ninguna es correcta.
el tesoro actúa como emisor pero no interviene en el mercado secundario directamente
El activo de renta fija que exige la Constitución de un sindicato de obligacionistas es:

a) cedulas hipotecarias.
b) las acciones preferentes.
c) bonos hipotecarios.
d) las cuotas participativas.
c) bonos hipotecarios.
Cuál de los siguientes es un derecho reconocido de los creadores de mercado de deuda pública (Market Makers)?

a) aportar liquidez al sistema en todo momento.
b) ser entidad gestora.
c) acceso a las segundas vueltas.
d) aportar información a la Dirección General del Tesoro.
c) acceso a las segundas vueltas.
solo una de las respuestas es un derecho
Nuestro asesor nos ofrece una inversión en un activo con renting a largo plazo CCC. ¿qué implica esta calificación?

a) capacidad muy fuerte de devolución de intereses y principal.
b) vulnerabilidad identificada al incumplimiento. bonos muy especulativos o bonos basura.
c) grado especulativo. la protección del pago de intereses y principal es muy moderada.
d) fuerte capacidad de devolución. los factores de protección son adecuados pero susceptibles de empeorar.
b) vulnerabilidad identificada al incumplimiento. bonos muy especulativos o bonos basura.
Los pagarés de empresa se diferencian de las obligaciones simples en:

a) ninguna es correcta.
b) los pagarés suelen ser por importes muy elevados y las obligaciones no.
c) los pagarés no tienen libertad de emisión y las obligaciones sí.
d) en los pagarés el cupón debe ser fijo y en las obligaciones no necesariamente.
a) ninguna es correcta.
Es característica de los bonos de titulación emitidos en España:

a) los valores emitidos quedan respaldados por la solvencia del cedente de los mismos.
b) el riesgo de impago de los activos es asumido por el cedente original de los mismos.
c) la exigencia de crear, previa a su comercialización, un sindicato de obligacionistas.
d) la agencia de calificación crediticia obligatoria antes de la emisión.
d) la agencia de calificación crediticia obligatoria antes de la emisión.
En relación a las subastas competitivas de deuda del Estado...

a) todas las ofertas se adjudican al precio pujado.
b) las ofertas se adjudican a precios diferentes.
c) solo pueden acudir los creadores de mercado.
d) no existen está subastas, son siempre no competitivas.
b) las ofertas se adjudican a precios diferentes.
Las cuotas participativas de las cajas de ahorros:

a) representan aportaciones dinerarias con amortización definida.
b) carecen de derechos políticos.
c) su rentabilidad queda ligada al beneficio operativo del emisor.
d) no se consideran valores negociables en bolsa.
b) carecen de derechos políticos.
Los activos emitidos por el Tesoro a un tipo de interés fijo explícito, con vencimientos a 10, 15 o 30 años se llaman:

a) bonos del estado.
b) obligaciones del estado.
c) letras del tesoro.
d) bonos segregables.
b) obligaciones del estado.
En AIAF, mercado de renta fija privada, no podremos negociar compraventas de:

a) bonos convertibles en acciones.
b) obligaciones bancarias.
c) participaciones preferentes.
d) pagarés de empresa.
a) bonos convertibles en acciones.
no se negocian bonos convertibles en acciones y deuda pública
El emisor de deuda subordinada busca como objetivo:

a) simplemente obtener liquidez.
b) eliminar riesgos del balance.
c) ninguna respuesta es correcta.
d) reforzar sus recursos propios.
d) reforzar sus recursos propios.
permite obtener liquidez pero esta no es su función principal
El órgano supervisor del mercado de deuda pública anotada es:

a) la Comisión Nacional del Mercado de valores.
b) la central de anotaciones.
c) el banco de españa.
d) Iberclear.
c) el banco de españa.
el Banco de España supervisa el mercado interbancario, el mercado de divisas y el mercado de deuda pública.
Las cuentas donde se registran los saldos propios de las entidades gestoras participantes directamente en el mercado primario de deuda y que además son las utilizadas por los miembros del mercado en sus propias operaciones de compra/venta son las denominadas:

a) cuentas propias.
b) cuentas a terceros.
c) cuentas corrientes.
d) cuentas directas.
a) cuentas propias.
Los miembros del mercado de Deuda Pública Anotada son:

a) entidades facultadas para realizar operaciones por cuenta propia o ajena dependiendo de su categoría en el mercado.
b) entidades financieras que aseguran la colocación de la deuda emitida por el tesoro.
c) entidades que pueden acudir en condiciones ventajosas a las emisiones de deuda pública.
d) cualquier persona física o jurídica residente en un país de la UE.
a) entidades facultadas para realizar operaciones por cuenta propia o ajena dependiendo de su categoría en el mercado.
La condición de creador de mercado:

a) se concede a los titulares de cuenta, previa autorización del Banco de españa.
b) no puede perderse una vez obtenida
c) está sujeta a una evaluación constante por parte del banco de españa.
d) se concede a las entidades gestoras previa autorización de la CNMV.
c) está sujeta a una evaluación constante por parte del banco de españa.
Las emisiones privadas de bonos y obligaciones simples:

a) no pueden emitirse con vencimientos inferiores a 5 años.
b) deben amortizarse de forma única y a la par.
c) deben ofrecer un cupón anual constante.
d) son libres, tanto en plazo, como frecuencia y tipo de cupón.
d) son libres, tanto en plazo, como frecuencia y tipo de cupón.
Cuál de los siguientes no puede pertenecer al selecto grupo de los miembros del mercado AIAF?

a) el ICO
b) cajas de ahorros y bancos.
c) sociedades de bolsa y otras empresas de servicio de inversión.
d) las pymes.
d) las pymes.
La central de anotaciones se encarga de:

a) establecer el nominal a emitir en cada subasta.
b) organizar el mercado primario y secundario.
c) resolver la judicacion de los valores de deuda pública tras las subastas.
d) operar como intermediario en las operaciones con terceros.
b) organizar el mercado primario y secundario.
Nuestro asesor nos ofrece una inversión en un activo con ratín a largo plazo AA. ¿que implica esta calificación?

a) capacidad muy fuerte de devolución de intereses y principal.
b) la garantía de los pagos de intereses o principal puede ser pequeña.
c) grado especulativo.
d) la protección de los pagos del interés y principal puede ser moderada, la capacidad de pago se considera adecuada.
a) capacidad muy fuerte de devolución de intereses y principal.
Las operaciones dobles en las que no existe plena disponibilidad sobre los activos utilizados como colateral se denominan:

a) collateral reverse.
b) ninguna es correcta.
c) collar
d) simultánea.
b) ninguna es correcta.
estas operaciones son las repos
Iberclear como depositario central de valores español se encarga del registro, compensación y liquidación de las operaciones efectuadas en:

a) mercado de deuda pública anotada y mercado AIAF exclusivamente.
b) mercado de deuda pública anotada y MEFF.
c) Bolsa de Valores y MEFF exclusivamente.
d) Mercado Latibex y AIAF.
d) Mercado Latibex y AIAF.
Los STRIPS o bonos segregados:

a) son títulos cupón cero
b) no pueden negociarse en el mercado AIAF de renta fija.
c) son títulos de rendimiento explícito.
d) tienen el mismo nominal que el bono segregable que los origina.
a) son títulos cupón cero
Cuál de las siguientes afirmaciones no se corresponde con uno de los principios de Malkiel?

a) sí dos activos difieren solo en el cupón, ante variaciones del rendimiento, el activo de menor cupón tendrá un mayor cambio de valor.
b) el valor de un activo de renta fija varía en sentido inverso su rendimiento.
c) el precio que cotiza el mercado para cada instrumento financiero no es más que una actualización de cada uno de sus flujos al factor de descuento (tipo cupón cero) correspondiente.
d) dado un activo, un incremento de su TIR supone una disminución del precio menor que el incremento del precio ante un descenso de la TIR en el mismo porcentaje.
c) el precio que cotiza el mercado para cada instrumento financiero no es más que una actualización de cada uno de sus flujos al factor de descuento (tipo cupón cero) correspondiente.
¿Qué sucede con los activos de renta fija cuando se produce un desplazamiento alcista (apuntamiento) en la curva de rentabilidades a largo plazo?

a) forzará una automática reducción de los cupones para poder satisfacer la rentabilidad exigida.
b) forzará un aumento de los precios de los activos de renta fija.
c) no puede suceder en ningún caso. la curva de tipos depende directamente de la evolución de los precios, no a la inversa.
d) forzar a una disminución de los precios de los activos de renta fija.
d) forzar a una disminución de los precios de los activos de renta fija.
primer principio de Malkiel
La calificación BB por la agencia Standard and Poor's implica:

a) bonos de la mejor calidad.
b) grado especulativo.
c) altamente especulativos.
d) fuerte capacidad de devolución.
b) grado especulativo.
El porcentaje de variación en el precio del bono debido a un cambio en su rendimiento será menor cuanto mayor sea el tipo de interés del cupón. Eso es:

a) siempre falso.
b) verdadero siempre y cuando la variación del rendimiento se produzca en 100 pb como máximo.
c) siempre verdadero.
d) falso cuando la variación del rendimiento se produzca en 100 pb como mínimo.
c) siempre verdadero.
es uno de los tres principios de Malkiel