Mercado Global de Divisas	Es el mercado financiero mas grande y mas liquido del mundo. tambien se le conoce como mercado cambiario FOREX (foreign exchange market) o simplemente FX
¿Que es el mercado de divisas?	es el marco organizacional en el que los bancos, empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras o conjunto de mecanismos que facilita la conversion de monedas. El mercado de cambios (de divisas) es un mecanismo que permite que la demanda confluya con la oferta y que se establezca el precio de equilibrio.
Funciones del mercado de divisas	determinar los precios de diferentes divisas. Transferencia del poder adquisitivo entre monedas proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales ofrece facilidades para la administracion de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulacion.
Tipo de Cambio	el precio de una divisa en terminos de otra
¿Por que no hay muchas divisas?	Porque la mayoria de divisas se cotizan contra el dolar estadounidense y no indirectamente entre ellas
Segmentos del mercado de divisas	Mercado al contado (spot) Mercado a futuros (forward) Mercado de opciones (options)
Mercado al contado (spot)	las operaciones en este constituyen el 33% del volumen total del FOREX y se manejan 3 niveles
Mercado al contado (spot) nivel 1	Al menudeo ( se utilizan billetes de moneda extranjera y cheques de viajero el monto es pequeño)
Mercado al contado (spot) nivel 2	Mayoreo ( se realizan transacciones con billetes en cantidades mayores a 10 mil dolares. Participan bancos que negocian entre si sus excedentes de billetes)
Mercado al contado (spot) nivel3	Intercambiario ( el monto de la transaccion rebasa un millon de dolares. es un intercambio de depositos bancarios en diferentes divisas por via electronica) Indirecto y Directo
arbitraje de divisas	consiste en comprar y vender simultaneamente divisas en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos. Comprar barato y vender caro.
Especulacion en el mercado al contado (spot)	es asumir deliberadamente un riesgo cambiario. tambien es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del precio. El especulado compra una divisa si piensa que su precio va a subir y la vende si piensa que va a bajar.
Especulacion	La especulacion se da mas en el mercado de futuros y opciones
Tipo de cambio a plazo	es el precio de compra o de venta de una divisa QUE SE CONTRATA EL DÍA DE HOY PARA LA ENTREGA EN UNA FECHA ESPECÍFICA EN EL FUTURO
Mercado de Dinero	CONOCIDO COMO EL ESPACIO DONDE SE MANEJAN LOS INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO (MENOR A UN AÑO) DE RENTA FIJA Y DE ALTA LIQUIDEZ. Y BAJO RIESGO.
Costo del Dinero	LA TASA DE INTERES
Tasa Activa	la tasa que se le cobra al que pide un prestamo, la cobran los bancos
Tasa Pasiva	es la que se le paga al inversor ya que los depositos son deuda para el banco
Tasa de referencia para operaciones activas	Tasa de Interes Interbancaria de Equilibrio
Tasa de referencia para operaciones pasivas	CETES (certificados de la tesoreria)
Londo Inter-bank offered rate (libor)	Londo Inter-bank offered rate (libor) la tasa a nivel mundial mas representativa es la que mas se utiliza para adquirir deuda externa por empresas mexicanas
PRIME	Tasa de interes que utilizan los bancos de EUA para creditos a las grandes empresas
¿Que opera en el mercado de dinero?	OPERAN TÍTULOS CON PLAZO MENOR A UN AÑO, CON ALTA LIQUIDEZ Y BAJO RIESGO. EN LA ACTUALIDAD PARA EL MERCADO DE DINERO SE UTILIZA CON MAYOR FRECUENCIA LA CLASIFICACIÓN DE MERCADO DE DEUDA
Emisores en el mercado de dinero	a) Gobierno Federal b) Gobiernos Estatales c) Entidades publicas (certificados bursatiles) D) Empresas e instituciones financieras
Tratamiento fiscal	Impuesto del 0.5% anual a titulos gubernamentales (2003)
Formas de operar los intrumentos en el mercado de dinero	A) Operacion en Directo (se puede vender antes del vencimiento) B)OPERACIONES EN REPORTO. IMPLICA QUE NO SE TRANSMITE LA PROPIEDAD DEL INSTRUMENTO, ÚNICAMENTE SE VENDE DE MANERA TEMPORAL, SIENDO EL INTERMEDIARIO EL DUEÑO
Funcionamiento del mercado	Las entidades que requieren recursos al colocar títulos en el mercado de valores deben pasar por un mercado primario y posteriormente por el secundario, estas transacciones se realizan en las bolsas de valores y en el mercado otc. (over the counter = sobre el mostrador)
Tasas equivalentes	Son en funcion del plazo y del riesgo, a mayor plazo mayor tasa.
Titulos a largo plazo	Son emitidos por el gobierno federal y se subastan de manera semanal al igual que los de corto plazo. Pagan intereses de manera periódica (llamados cupones) y se calculan siempre sobre su valor nominal que puede ser de $ 100 o sus múltiplos
Criterios de clasificacion mercado de dinero	A) plazo ( es el mercado liquido) B) riesgo (los del gobierno federal son los más seguros) C) colocación (mercado primario y secundario) D) volumen (es el más importante en méxico y en el mundo, ya que se negocian grandes cantidades diariamente)
Mercado de capitales	se negocian instrumentos de deuda y acciones y es el punto de concurrencia de fondos provenientes de las personas, empresas u gobierno, con los demandantes de dichos fondos que normalmente lo solicitan para destinarlo a la formación de capital fijo
Caracteristicas del mercado de capitales	A) las operaciones a mediano y largo plazos, B) el financiamiento para formación de capital fijo C) rendimientos variables en acciones y D) riesgos en la inversión
Mercado de bonos	un bono es un instrumento de deuda a largo plazo. La mayoria de los bonos son domesticos, esto es denominados en moneda nacional.
Bonos extranjeros	Provienen de un emisor extranjero, se denominan en moneda nacional y se venden a inversionistas nacionales.
Eurobonos	Se denominan en cierta moneda y se venden a inversionistas de un pais de otra moneda.
Bonos Cupon cero	Tambien llamados bonos de descuento cero, es donde el emisor no paga ningun interes durante la vida del bono y rembolsa el valor nominal al vencimuento.
bonos a tasa fija	Son instrumentos de deuda a largo plazo que pagan intereses periodicamente en forma de cupones. Los bonos extranjeros pagan cupones semestrales, los eurobonos anuales. El cupon se calcula como un porcentaje sobre el valor nominal llamado tasa de cupon.
Fuente de financiamiento	Se puede obtener financiamiento emitiendo deuda o acciones (grandes empresas)
Mercado primario	en este se colocan las acciones que son emitidas por primera vez en una oferta publica inicial
Mercado secundario	los inversionistas venden acciones sin que el emisor reciba fondos adicionales
Negociacion de acciones: Mercado bursatil ((organizado)	Es un mercado de subasta dominado por los especialistas que mantienen un inventario de los valores y están dispuestos a comprarlas al precio de compra y venderlos al precio de venta (generalmente en la bolsa de valores).
Negociacion de acciones: Mercado OTC	negociantes en valores, revendedores, agentes independientes (dealers) contactados por reder de counicaciones electronicas. El mercado OTC mas grande del mundo es el nasdaq
Subdivisiones mercado de valores	mercado de capitales y mercado de dinero (corto plazo)
Funcion de los indices en los mercados	¨Brindar informacion sobe el coportamiento del mercado utilizando una muestra representativa. Esta hecho para facilitarnos la comprension del mercado.
Indices compuestos	abarcan todas las acciones que se cotizan en un mercado como el nasdaq o el nyse.
Capitalizacion de la empresa	precio de mercado por el numero de acciones en circulacion
IPC (indice de precios y cotizaciones)	cuando escuchamos que la bolsa subio o bajo tantos puntos estamos considerando al indice de precios y cotizaciones (IPC) el cual toma en cuenta el valor de la capitalizacion de la empresa (Valor de una accion X Numero total de acciones = Valor de una empresa)
Calculo del IPC	Una muestra de 35 empresas. las cuales son elegidas con los siguietes criterios: a) Importe negociado en el periodo b)volumen de acciones negociadas
Forward	es un acuerdo de comprar o vender una cantidad específica de una divisa en una fecha futura determinada a un precio fijado en el momento de la firma del contrato. Plazos: 30, 90 y 180 dias. 3 dias o a 5 años ( long date forward)
Tipo de cambio a plazo	precio de compra o venta de una divisa que se contrata el dia de de hoy para la entrega en una fecha especifica en el futuro.
Diferenciales cambiarios	restra entre el precio de venta y el de compra
Reglas diferenciales cambiarios	A) El diferencial cambiario a plazo es mayor que el diferencial al contado B) el diferencial a plazo crece en la medida en que se prolonga el plazo
Intercambio de divisas en contratos spot y forward	se intercambia una divisa por otra mas de una sola vez
Intercambio de divisas en contratos swap	hay dos o mas canjes de divisas.
Intercambio de divisas en contratos FX Swap (swap en el mercado de divisas)	implica dos intercambios en el primero se compra la moneda base y en la segunda se vende o al reves.
Contratos Swaps	pueden considerarse portafolios de contratos forward
Precio forward( a plazo) de un activo	es igual a su precio a futuros sin tomar en cuenta el arbitraje. se determina por la oferta y la demanda a plazo de la moneda extranjera.
Merc Deriv. Contrato a futuros	es un instrumentos derivado cuyo valor se deriva del valor de la moneda que es objeto del contrato. desempeña un papel muy importante aunque su liquidez es menor que la de los mercado a plazo (forward)
International Monetary Market	1972 tras la caida de Bretton Woods
MEXDER	Mercado Mexicano de Derivados 1998
Diferencia entre forward y futuro	Los futuros son estandarizados y lo forward a la medida
Alineacion de precios entre mercados a plazo y futuros	es resultado de una competencia entre el mercado a plazo y el de futuros
Futuros mas importantes	Tasa de interes de Eurodolares (Bolsa de Chicago y Mercado Monetario Int. de Singapur)
Utilidad del tipo de cambio futuro	Aun y cons esgo pesimista u optimista , Refleja las expectativas acerca de cual sera el tipo de cambio spot en el futuro. Aun cuando los dos no son iguales, se mueven en la misma direccion Los precios a futuros constituyen un punto de referencia importante en el establecimiento de precios a plazo.
Instrumento derivado	su valor deriva de algun activo subyacente, es complejo y flexible y se utiliza para especular y administrar el riesgo
Instrumentos Derivados	pueden ser bursatiles u OTC
Opciones Bursatiles	Las usan especuladores y pequeñas empresas
Opciones OTC	las prefieren las grandes corporaciones e instituciones financieras
Call	es una opcion de compra de moneda extranjera
Put	es una opcion de venta de moneda extranjera
Opcion americana	puede ejercer (comprar o vender) en cualquier momento entre la fecha de escritura y l fecha de expiracion
opcion europea	Se puede ejercer solo en su fecha de vencimiento
Banca Internacional	Todos los grandes bancos tienen carácter internacional, operan en varios centros financieros y proporcionan servicios para sus clientes corporativos. Facilitan el financiamiento del comercio internacional, la inversión extranjera y demás operaciones transfronterizas
omo atraer a bancos internacionales (Off shore banking centers)	otrogando conseciones en materia de reglamentacion e impuestos
Euro monedas	es un deposito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del pais de la moneda.
Eurodolarunidos	es un deposito en dolares en un banco ubicado fuera de estados
Euroyen	es un deposito de yenes en una institucion que no se halla en Japon
Depository Adr	Un intermediario financiero de EU(generalmente un banco) adquiere cierta cantidad de acciones de una empresa extranjera creando un fondo y contra ese fondo emite los adr. que es un recibo que representa el derecho a una cantidad especifica de acciones de una empresa extranjera.
Mercado OTC (extrabursatil)	no tiene un lugar central donde confluyan las ordenes de compra y venta. Los compradores y los vendedores estan vinculados con redes de comunicacion electronicas.
Segmentos del mercado OTC	Banco-cliente e Interbancario
Sociedad de inversion	Se constituye como una compañia de capital variable y el inversionistta es accionista de dicha sociedad y como tal lo que adquiere son acciones a las que se designan titulos para diferenciarlos de las acciones comunes de compañias listadas (comprañias listadas en la BMV)
Sociedad de inversion	empresa financiera que agrupa a inversionistas que buscan invertir sus recursos de forma conjunta y cuyos rendimientos son proporcionalmente iguales para cada uno de ellos
Prospecto de Inversion	Documento a disposicion del publico en egenral que incluye todos los costos, los instrumentos que invierte, las politicas de compra y venta, asi como cualquier otra caracteristica especifica que una sociedad de inversion tiene.
Ley de sociedades de inversion Articulo 9	Los prospectos requieren de la previa autorizacion de la comision nacional bancaria y de valores
Contenido prospecto de inversion	A) las políticas de inversión, liquidez, adquisición, selección y límites de inversión por instrumento B) la advertencia a los inversionistas de los riesgos que pueden derivarse de la inversión de sus recursos en la sociedad. C) la política detallada de venta de sus acciones y el método de su valuación.
Clasificacion de las sociedades de inversion	Se clasifican segun el tipo de activos financieros en los que intervienen
Sociedades de inversion de renta variable	Sus inversiones son en instrumentos cuyos rendimientos están dados en función de los resultados de los emisores, como son las acciones, bonos, etc
Sociedades de inversion en instrumentos de deuda	Son valores representativos de una deuda a cargo de un tercero, que pueden ser gubernamental o corporativa
Sociedades de inversion de capitales	. Estas sociedades desarrollan empresas que se encuentran en sus primeras etapas de vida, con el objetivo de que una vez que éstas adquieran un tamaño adecuado, sean colocadas en los mercados accionarios

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